O
cofundador
de
a
Oracle
,
Larry
Ellison
,
decidiu
entrar
pessoalmente
em
a
disputa
por
a
Warner
Bros
.
Discovery
.
Ele
vai
oferecer
uma
garantia
individual
de
US$
40,4
bilhões
em
financiamento
via
ações
para
sustentar
a
proposta
de
compra
de
US$
108,4
bilhões
,
integralmente
em
dinheiro
,
apresentada
por
a
Paramount
Skydance
.
Baixe
o
app
de
o
g1
para
ver
notícias
em
tempo
real
e
de
graça
A
informação
consta
em
um
documento
regulatório
divulgado
em
esta
segunda-feira
(
22
)
.
E
,
em
a
prática
,
a
garantia
funciona
como
um
compromisso
formal
de
Ellison
de
cobrir
eventuais
falhas
em
o
financiamento
de
o
negócio
.
Isso
porque
,
a
o
usar
seu
próprio
patrimônio
como
respaldo
,
o
empresário
busca
dar
mais
segurança
a
a
operação
e
afastar
o
risco
de
que
a
compra
fique
sem
recursos
suficientes
para
ser
concluída
.
O
movimento
mira
diretamente
uma
de
as
principais
preocupações
de
o
conselho
de
a
Warner
:
a
solidez
financeira
de
a
proposta
de
a
Paramount
e
a
ausência
,
até
então
,
de
um
envolvimento
mais
amplo
de
a
família
Ellison
em
o
negócio
.
Larry
Ellison
,
cofundador
de
a
Oracle
,
é
peça-chave
em
a
disputa
por
a
Warner
porque
financia
a
Skydance
,
ligada
a
a
Paramount
.
Embora
não
participe
de
a
gestão
de
a
Paramount
,
o
seu
respaldo
pessoal
fortalece
a
posição
frente
a
a
Netflix
.
Esses
pontos
vinham
pesando
contra
a
oferta
e
ajudaram
a
fortalecer
a
preferência
de
a
empresa
por
uma
alternativa
apresentada
por
a
Netflix
.
Apesar
de
o
reforço
em
o
financiamento
,
a
Paramount
afirmou
que
os
termos
oferecidos
a
os
acionistas
de
a
Warner
permanecem
inalterados
.
A
proposta
segue
prevendo
o
pagamento
de
US$
30
por
ação
,
integralmente
em
dinheiro
—
valor
superior
a
o
oferecido
por
a
Netflix
por
ação
,
embora
sustentado
por
uma
estrutura
financeira
mais
complexa
.
Procuradas
por
a
Reuters
,
a
Warner
Bros
e
a
Netflix
não
comentaram
o
novo
movimento
.
Conselho
de
a
Warner
resiste
a
a
Paramount
Dias
antes
de
a
divulgação
de
a
garantia
de
Ellison
,
o
conselho
de
a
Warner
Bros
.
Discovery
havia
recomendado
formalmente
que
seus
acionistas
rejeitassem
a
proposta
de
a
Paramount
.
A
diretoria
classificou
a
oferta
como
inferior
a
a
fusão
já
acordada
com
a
Netflix
,
reforçando
sua
preferência
por
o
acordo
com
a
gigante
de
o
streaming
.
Em
a
avaliação
de
o
conselho
,
a
proposta
de
a
Netflix
apresenta
menos
incertezas
.
O
acordo
,
considerado
vinculante
,
combina
pagamento
majoritariamente
em
dinheiro
com
compromissos
de
dívida
já
definidos
,
sem
necessidade
de
levantar
novos
recursos
em
o
mercado
.
Isso
reduz
o
risco
de
que
a
transação
enfrente
obstáculos
financeiros
a
o
longo
de
o
caminho
.
Além
de
isso
,
a
diretoria
de
a
Warner
destacou
que
a
parceria
com
a
Netflix
ampliaria
o
alcance
global
de
seus
conteúdos
e
traria
ganhos
de
longo
prazo
,
tanto
para
consumidores
quanto
para
a
comunidade
criativa
ligada
a
os
estúdios
.
Netflix
anuncia
acordo
O
acordo
anunciado
por
a
Netflix
avalia
a
Warner
Bros
.
Discovery
em
cerca
de
US$
82,7
bilhões
.
De
esse
total
,
aproximadamente
US$
72
bilhões
seriam
pagos
diretamente
a
os
acionistas
,
enquanto
o
restante
corresponde
a
a
assunção
de
as
dívidas
de
a
empresa
.
Se
concluída
,
a
operação
permitiria
a
a
Netflix
reduzir
sua
dependência
de
estúdios
externos
,
fortalecer
sua
produção
própria
e
acelerar
sua
expansão
para
novas
frentes
de
negócio
,
como
games
,
eventos
a
o
vivo
e
serviços
adicionais
a
o
consumidor
.
Outro
ponto
que
chamou
atenção
em
o
mercado
foi
o
compromisso
,
incluído
em
a
proposta
,
de
manter
os
lançamentos
de
filmes
de
a
Warner
em
os
cinemas
—
uma
mudança
relevante
para
uma
empresa
que
historicamente
prioriza
o
streaming
em
detrimento
de
as
salas
de
exibição
.
Ofensiva
de
a
Paramount
A
entrada
de
a
Paramount
em
a
disputa
ocorreu
poucos
dias
após
o
anúncio
de
o
acordo
entre
Warner
e
Netflix
.
A
empresa
apresentou
uma
oferta
considerada
hostil
,
a
o
tentar
assumir
o
controle
de
a
Warner
mesmo
diante
de
a
recomendação
contrária
de
o
conselho
.
Embora
o
valor
por
ação
oferecido
por
a
Paramount
seja
mais
alto
,
o
pacote
total
de
a
transação
—
que
inclui
a
compra
e
a
assunção
de
as
dívidas
—
chega
a
US$
108,4
bilhões
,
exigindo
uma
estrutura
de
financiamento
mais
robusta
.
Foi
justamente
em
esse
ponto
que
surgiram
as
dúvidas
de
o
mercado
e
de
a
própria
diretoria
de
a
Warner
.
A
garantia
pessoal
de
Larry
Ellison
surge
como
uma
tentativa
de
responder
a
essas
preocupações
.
Por
os
termos
revisados
,
o
empresário
também
se
comprometeu
a
não
retirar
recursos
de
o
fundo
de
a
família
nem
transferir
seus
ativos
enquanto
a
transação
estiver
em
análise
,
o
que
busca
evitar
qualquer
fragilidade
adicional
durante
o
processo
.
“
Guerra
de
o
streaming
”
A
batalha
por
a
Warner
Bros
.
Discovery
vai
além
de
o
valor
financeiro
.
Quem
vencer
a
disputa
passará
a
controlar
um
de
os
catálogos
mais
valiosos
de
Hollywood
,
que
inclui
clássicos
de
o
cinema
,
franquias
de
sucesso
e
produções
de
a
HBO
,
além
de
o
serviço
HBO
Max
.
Em
um
mercado
cada
vez
mais
competitivo
,
em
o
qual
o
conteúdo
é
o
principal
diferencial
para
atrair
e
reter
assinantes
,
esse
acervo
representa
uma
vantagem
estratégica
relevante
em
a
chamada
“
guerra
de
o
streaming
”
.
Analistas
de
mercado
avaliam
que
a
Paramount
ainda
enfrenta
fragilidades
financeiras
e
tenta
,
com
o
reforço
em
o
financiamento
,
evitar
ficar
fora
de
essa
consolidação
de
o
setor
.
Embora
a
garantia
de
Ellison
seja
vista
como
um
avanço
importante
,
persistem
dúvidas
sobre
se
ela
será
suficiente
para
convencer
o
conselho
de
a
Warner
a
mudar
de
posição
.
*
Com
informações
de
a
agência
de
notícias
Reuters