O cofundador de a Oracle , Larry Ellison , decidiu entrar pessoalmente em a disputa por a Warner Bros . Discovery .

Ele vai oferecer uma garantia individual de US$ 40,4 bilhões em financiamento via ações para sustentar a proposta de compra de US$ 108,4 bilhões , integralmente em dinheiro , apresentada por a Paramount Skydance .

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A informação consta em um documento regulatório divulgado em esta segunda-feira ( 22 ) . E , em a prática , a garantia funciona como um compromisso formal de Ellison de cobrir eventuais falhas em o financiamento de o negócio .

Isso porque , a o usar seu próprio patrimônio como respaldo , o empresário busca dar mais segurança a a operação e afastar o risco de que a compra fique sem recursos suficientes para ser concluída .

O movimento mira diretamente uma de as principais preocupações de o conselho de a Warner : a solidez financeira de a proposta de a Paramount e a ausência , até então , de um envolvimento mais amplo de a família Ellison em o negócio . Larry Ellison , cofundador de a Oracle , é peça-chave em a disputa por a Warner porque financia a Skydance , ligada a a Paramount . Embora não participe de a gestão de a Paramount , o seu respaldo pessoal fortalece a posição frente a a Netflix .

Esses pontos vinham pesando contra a oferta e ajudaram a fortalecer a preferência de a empresa por uma alternativa apresentada por a Netflix .

Apesar de o reforço em o financiamento , a Paramount afirmou que os termos oferecidos a os acionistas de a Warner permanecem inalterados .

A proposta segue prevendo o pagamento de US$ 30 por ação , integralmente em dinheiro — valor superior a o oferecido por a Netflix por ação , embora sustentado por uma estrutura financeira mais complexa .

Procuradas por a Reuters , a Warner Bros e a Netflix não comentaram o novo movimento .

Conselho de a Warner resiste a a Paramount

Dias antes de a divulgação de a garantia de Ellison , o conselho de a Warner Bros . Discovery havia recomendado formalmente que seus acionistas rejeitassem a proposta de a Paramount .

A diretoria classificou a oferta como inferior a a fusão já acordada com a Netflix , reforçando sua preferência por o acordo com a gigante de o streaming .

Em a avaliação de o conselho , a proposta de a Netflix apresenta menos incertezas . O acordo , considerado vinculante , combina pagamento majoritariamente em dinheiro com compromissos de dívida já definidos , sem necessidade de levantar novos recursos em o mercado .

Isso reduz o risco de que a transação enfrente obstáculos financeiros a o longo de o caminho .

Além de isso , a diretoria de a Warner destacou que a parceria com a Netflix ampliaria o alcance global de seus conteúdos e traria ganhos de longo prazo , tanto para consumidores quanto para a comunidade criativa ligada a os estúdios .

Netflix anuncia acordo

O acordo anunciado por a Netflix avalia a Warner Bros . Discovery em cerca de US$ 82,7 bilhões . De esse total , aproximadamente US$ 72 bilhões seriam pagos diretamente a os acionistas , enquanto o restante corresponde a a assunção de as dívidas de a empresa .

Se concluída , a operação permitiria a a Netflix reduzir sua dependência de estúdios externos , fortalecer sua produção própria e acelerar sua expansão para novas frentes de negócio , como games , eventos a o vivo e serviços adicionais a o consumidor .

Outro ponto que chamou atenção em o mercado foi o compromisso , incluído em a proposta , de manter os lançamentos de filmes de a Warner em os cinemas — uma mudança relevante para uma empresa que historicamente prioriza o streaming em detrimento de as salas de exibição .

Ofensiva de a Paramount

A entrada de a Paramount em a disputa ocorreu poucos dias após o anúncio de o acordo entre Warner e Netflix . A empresa apresentou uma oferta considerada hostil , a o tentar assumir o controle de a Warner mesmo diante de a recomendação contrária de o conselho .

Embora o valor por ação oferecido por a Paramount seja mais alto , o pacote total de a transação — que inclui a compra e a assunção de as dívidas — chega a US$ 108,4 bilhões , exigindo uma estrutura de financiamento mais robusta .

Foi justamente em esse ponto que surgiram as dúvidas de o mercado e de a própria diretoria de a Warner .

A garantia pessoal de Larry Ellison surge como uma tentativa de responder a essas preocupações . Por os termos revisados , o empresário também se comprometeu a não retirar recursos de o fundo de a família nem transferir seus ativos enquanto a transação estiver em análise , o que busca evitar qualquer fragilidade adicional durante o processo .

“ Guerra de o streaming ”

A batalha por a Warner Bros . Discovery vai além de o valor financeiro . Quem vencer a disputa passará a controlar um de os catálogos mais valiosos de Hollywood , que inclui clássicos de o cinema , franquias de sucesso e produções de a HBO , além de o serviço HBO Max .

Em um mercado cada vez mais competitivo , em o qual o conteúdo é o principal diferencial para atrair e reter assinantes , esse acervo representa uma vantagem estratégica relevante em a chamada “ guerra de o streaming ” .

Analistas de mercado avaliam que a Paramount ainda enfrenta fragilidades financeiras e tenta , com o reforço em o financiamento , evitar ficar fora de essa consolidação de o setor .

Embora a garantia de Ellison seja vista como um avanço importante , persistem dúvidas sobre se ela será suficiente para convencer o conselho de a Warner a mudar de posição .

* Com informações de a agência de notícias Reuters